导读：
“青岛农商行的临时取消或与近期在金融市场中备受关注的农商行不良率‘危机’有关。”7月4日，一位接近于监管层的知情人士向叩叩财讯透露。7月2日当天，一则有关贵阳农商行2017年末不良贷款率由4.13%飙升至19.54%的消息引发市场震动，更在当日导致二级市场中全银行板块大跌。
原本计划在7月3日上会的青岛农商行ipo项目，无疑首次瓦解了市场对于银行、券商等金融企业ipo申请必过的预期。
7月2日晚间，在青岛农商行ipo上会前夜，证监会发布公告称鉴于青岛农商行“尚有相关事项需要进一步核查”，决定取消此次审核。
虽然自2017年10月ipo大发审委组建以来，审核趋势趋严已经是不争的事实，ipo临门取消甚至撤销材料的企业早已屡见不鲜。但对于一向100%通过率的金融企业ipo而言，这几乎是自ipo发审制施行以来，第一家上会前夜遇阻的银行项目。
自2017年11月14日，成都银行上会通过，到2018年6月21日，江苏紫金农村商业银行股份有限公司的顺利过会，从2017年10月17日至今的近三个季度时间内，包括成都银行、郑州银行、长沙银行和江苏紫金农商行在内的全部四家拟上市商业银行及农村商业银行，统统顺利过关，过会率高达100%。
对于青岛农商行的临门受阻，市场揣测纷纷。
“青岛农商行的临时取消或与近期在金融市场中备受关注的农商行不良率‘危机’有关。”7月4日，一位接近于监管层的知情人士向叩叩财讯透露。
7月2日当天，一则有关贵阳农商行2017年末不良贷款率由4.13%飙升至19.54%的消息引发市场震动，更在当日导致二级市场中全银行板块大跌。
“这一现象引发了包括证监会在内的各大金融监管机构的密切关注。”上述知情人士坦言，“各银行的不良率情况一直是市场和监管方关注的重点，虽然被曝出不良率飙升的是贵阳农商行，但同样作为农商行，监管层要求青岛农商行按照有关部门对不良率计算的最新口径进行重新归口测算，并按此口径对有关财务数据进行调整，同时要求进行谨慎核查。”
1）不良率引发的“地震”
或许没有7月2日爆出了贵阳农商行不良率飙升的问题，青岛农商行的各方已经在为其ipo项目的顺利过会而弹冠相庆了。
7月2日，国内知名财经媒体《21世纪经济报道》报道称，获得了一份新鲜出炉的，来自中诚信国际出具的跟踪评级报告。报告显示，贵阳农村商业银行不良贷款率从2016年末的4.13%飙升至2017年末的19.54%；相应地，不良贷款拨备覆盖率从161.25%下降至34.15%；资本充足率由11.77%变为0.91%。
报告称，中诚信将贵阳农商行主体信用评级由aa-下调为a+，评级展望为稳定；同时，将贵阳农商行2015年7亿元、2016年5亿元的二级资本债信用等级从a+下调为a。
贵阳农商行的相关指标远超监管红线和行业水平。
由银监会此前发布的2017年四季度主要监管指标数据显示，商业银行不良贷款率为1.74%，资本充足率为13.65%，一级资本充足率为10.75%;具体到农商行方面，不良贷款率为3.16%，资本充足率为13.30%。
随着贵阳农商行不良率数据的曝光，引发市场对于银行——尤其是农商行方面资产质量进一步恶化的深深担忧。
实际上，在贵阳农商行不良贷款率大幅飙升的背后，是贵阳农商行为了贯彻监管部门降低不良贷款偏离度的要求，将大部分逾期90天以上贷款纳入不良贷款计算，导致年末不良贷款激增。若继续按原有口径统计，不良贷款率则属于稳中有降的状态。
“很多银行尚未实施将逾期90天以上贷款纳入不良贷款计算，而至于为何贵阳农商行会采用此口径，不得而知。”一位资深券商银行业分析师坦言，不过，在近年来的强监管环境下，不良贷款认定标准进一步大幅趋严。
2018年2月底，银监会下发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，设定了“逾期90天以上贷款纳入不良贷款的比例”这一指标，“对风险分类结果准确性高的银行，可适度下调贷款损失准备监管要求”。
6月初，央行主管媒体《金融时报》报道称，监管层已要求各银行将逾期90天以上的贷款计入不良贷款，属于银保监会直管的大型银行和股份制银行要求在6月30日之前，将全部逾期90天以上的贷款计入不良贷款； 属于地方银监局管理的地方法人银行则获得一定的缓冲期限，按各地实际情况，有些地方银行甚至可以延期到明年达标。
“在7月2日的不良率‘危机’发生后，监管层要求拟ipo的银行项目对不良率的计算方式按照趋严的方式重新归口。”上述接近监管层的知情人士表示，既要求银行将逾期90天以上的贷款都计入不良贷款中，再重新提交有关数据以被ipo发审时作为重要参考依据。
而这也或成为了青岛农商行ipo临门叫停的主因。
实际上，青岛农商行的不良率也一直是其诟病之一。
据青岛农商行招股说明书预披露显示，即使不按最新趋严口径进行测算，青岛农商行不良贷款率也显著高于已上市银行的平均水平。
青岛农商行自2014年至2017年的不良贷款率分别为2.40%，2.38%，2.01%和1.86%，而同期已上市银行的不良贷款率平均水平分别为1.16%，1.51%，1.60%和1.54%。该行不良贷款率高于已上市银行不良贷款率水平分别达124个基点、87个基点、41个基点和32个基点。
截至2014年末、2015年末、2016年末、2017年6月末，青岛农商银行已逾期贷款金额分别为49.34亿元、57.08亿元、44.96亿元、40.79亿元。
“如果按照最新的严格口径，将逾期90天以上的贷款都计入不良贷款中，青岛农商行的不良率则也必将出现大幅上涨。”上述银行业分析师指出，“随着不良率口径的调整，这也将会直接影响到银行的业绩。”
逾期90天以上全部计入不良资产，意味着高出的部分不良贷款也需要计提减值损失准备，这一部分计提金额的差值就直接体现在利润表上，而且需要计提更多的拨备，对于不良偏离度较大的银行，短期而言业绩承压，2018年中报或年报会有体现。
那么青岛农商行按照“将逾期90天以上的贷款计入不良贷款”的规定测算之后，连带财务数据的有关变化，这也或将直接影响到其ipo的进程和最终命运。
2）行政处罚未满三年
青岛农商行除了不良率问题存在需要进一步核查事项外，其此次ipo也还存在其他违规质疑。
据其ipo招股书预披露显示，在报告期内，其曾遭青岛银监局行政处罚。
2015年12月1日，青岛银监局作出《行政处罚决定书》（青银监罚决字[2015]1号），对青岛农商银行挪用贷款资金作为开立银行承兑汇票保证金的行为处以罚款人民币40万元。行政处罚依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条。
根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第十八条的规定，拟ipo企业发行人不得在最近 36 个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重。
该一规定即中介机构谈之皱眉的ipo“重大违法违规”。
何谓重大违法违规？
在2016年10月的保代培训资料中，对重大违法违规行为的认定提到：违反国家法律、行政法规，且受到行政处罚、情节严重的行为。原则上，凡被处以罚款以上行政处罚的行为都视为重大违法违规行为，但行政处罚机关依法认定不属于重大违法违规行为，并能够做出合理说明的除外。
可以类比的是，2016年6月21日，湖北襄阳银监分局公布的行政处罚信息显示，交通银行股份有限公司襄阳分行存在违规将贷款资金作为保证金开立银行承兑汇票，襄阳银监分局依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条，对交通银行襄阳分行罚款人民币20万元。
交通银行这一行为，也同时被湖北襄阳银监分局定性为“严重违反审慎经营规则的行为。”
显然，因挪用贷款资金作为开立银行承兑汇票保证金的行为而被处罚40万元的青岛农商银行，按这一标准，的确有“重大违法违规”的嫌疑。
青岛农商行在遭受处罚后却依然未有汲取教训。
2017年，同样的问题再度发生在青岛农商行身上。
2017年6月23日，青岛银监局作出《行政处罚决定书》（青银监罚决字[2017]9号），对青岛农商银行硅谷核心区支行贷款转保证金开立银行承兑汇票的行为处以罚款人民币20万元。
（完）